Pela primeira vez em vĂĄrios anos, o mapa do poder tecnolĂłgico no mercado de açÔes sofreu uma mudança drĂĄstica: A Alphabet ultrapassou a Apple em valor de mercado. e se posicionou como a segunda empresa de capital aberto mais valiosa do mundo, atrĂĄs apenas da Nvidia. A mudança nĂŁo Ă© apenas uma questĂŁo de nĂșmeros, mas um sinal claro de onde o mercado estĂĄ se concentrando: na Inteligencia artificial e quem parece estar em melhor posição para tirar proveito disso.
A empresa controladora do Google vinha ficando atrĂĄs da Apple hĂĄ muito tempo, alternando posiçÔes no ranking das gigantes do mercado de açÔes, mas nĂŁo conseguia ultrapassĂĄ-la consistentemente desde 2019. Agora, com aumentos muito expressivos em suas açÔes durante 2025 E com um inĂcio ainda forte em 2026, a balança pende novamente para Mountain View, enquanto em Cupertino persistem dĂșvidas sobre a velocidade e a ambição de seu compromisso com a IA.
Uma ultrapassagem histĂłrica, nĂŁo vista desde 2019.
A nova ultrapassagem ocorreu em uma sessão particularmente ativa para o setor de tecnologia, quando A Alphabet encerrou o pregão com uma capitalização de mercado próxima a US$ 3,88-US$ 3,89 trilhÔes., um pouco acima de aproximadamente Os 3,84 a 3,85 bilhÔes da AppleA diferença é pequena, mas suficiente para posicionar a empresa controladora do Google como segunda empresa mais valiosa dos Estados Unidos, deslocando a Apple para o terceiro lugar.
Em algumas sessĂ”es de negociação recentes, dados intradiĂĄrios coletados por empresas como Dados de mercado da Dow Jones e MarketWatch Eles mostram como a capitalização de mercado da Alphabet atingiu cerca de 3,864 trilhĂ”es de dĂłlares, acima do prĂłximo BilhĂ”es 3,861 da Apple. AlĂ©m dos nĂșmeros, o marco Ă© importante porque Esta Ă© a primeira vez desde 29 de janeiro de 2019. A Alphabet estĂĄ claramente Ă frente da empresa de Cupertino em valor de mercado.
A troca da guarda ocorreu depois As açÔes da Alphabet subiram mais de 2 a 2,5%. Em algumas sessÔes importantes, as açÔes da Apple sofreram quedas por vårios dias consecutivos. Em apenas seis dias, a empresa de Cupertino perdeu cerca de um bilhão de dólares. 5% de sua capitalização, o que se traduz em quase US$ 200.000 bilhÔes desapareceram do mapa.
Entretanto, a Alphabet continuou a atingir mĂĄximos histĂłricos: o preço das açÔes chegou a cerca de US$ 322 a US$ 330 por ação, elevando seu valor total de mercado para quase 3,9 trilhĂ”es de dĂłlaresCom esses nĂșmeros, a empresa estĂĄ a um passo de se tornar a segunda no mundo a ultrapassar a barreira de 4 trilhĂ”es de dĂłlares Em termos de capitalização de mercado, um clube onde, por enquanto, apenas a Nvidia estĂĄ presente.
Do ponto de vista europeu, esse movimento nĂŁo passa despercebido: Alphabet e Apple fazem parte do chamado grupo dos Sete MagnĂficos., um grupo de grandes empresas de tecnologia acompanhadas de perto por investidores no Velho Continente por meio de fundos, ETFs e planos de pensĂŁo com forte exposição a açÔes americanas.
A inteligĂȘncia artificial como principal motor da recuperação da Alphabet
O elemento comum que explica essa reviravolta no ranking é o Confiança do mercado no roteiro de IA da AlphabetAo longo de 2025, a empresa acelerou fortemente seus planos nessa årea, encadeando lançamentos, melhorias técnicas e uma integração cada vez mais profunda de seus modelos em produtos de uso em massa, como buscas, Gmail ou a nuvem.
Um dos principais catalisadores tem sido a evolução de GeminiModelo de IA do GoogleAs versĂ”es mais recentes, como GĂȘmeos 3 ou GĂȘmeos 3.0 Segundo diversas fontes, eles receberam avaliaçÔes muito positivas de analistas e desenvolvedores, o que ajudou a dissipar as dĂșvidas. temores de que o mecanismo de busca do Google possa ser ultrapassado por rivais como o ChatGPT. e outras propostas para modelos generativos.
A melhoria na percepção do mercado refletiu-se diretamente no preço das açÔes: A Alphabet encerrou 2025 com uma valorização de suas açÔes em torno de 65-66%.Este Ă© o seu melhor desempenho em mais de uma dĂ©cada e o mais notĂĄvel entre as principais empresas de tecnologia dos EUA. AlĂ©m disso, no inĂcio de 2026, as açÔes continuaram sua tendĂȘncia de alta, com um aumento adicional de quase [percentual ausente]. 3,7% De acordo com os dados recolhidos no encerramento do mercado europeu.
Analistas sugerem que A empresa nĂŁo apenas fala sobre IA, mas tambĂ©m a implementa em larga escala e a monetiza.Tanto a divisĂŁo de nuvem quanto o negĂłcio de publicidade estĂŁo incorporando recursos de inteligĂȘncia artificial generativa e preditiva, o que, em teoria, fortalece a fidelidade dos clientes corporativos e abre novas fontes de receita.
Neste contexto, As açÔes da Alphabet se tornaram as de melhor desempenho entre as sete grandes empresas do setor.Alguns especialistas citados na imprensa financeira americana chegam ao ponto de afirmar que O Google pode estar se posicionando para se tornar a plataforma dominante de inteligĂȘncia artificial.Essa interpretação explica grande parte do apetite dos investidores tambĂ©m observado na Europa.
Chips proprietårios, computação em nuvem e DeepMind: um compromisso com a infraestrutura.
Outro elemento fundamental nesta história é a infraestrutura. A Alphabet reforçou sua estratégia para não depender exclusivamente de fornecedores externos como a Nvidia. na årea de hardware de IA. A empresa continua a evoluir seus produtos. unidades de processamento tensorial (TPUs)Chips projetados especificamente para acelerar o treinamento e a execução de modelos avançados.
Nos Ășltimos meses, o foco tem sido em acordos que fortaleçam esse papel. A Alphabet anunciou que fornecerĂĄ atĂ© um milhĂŁo de processadores TPU personalizados para AntrĂłpico, uma das startups de IA mais observadas do mercado. Ao mesmo tempo, A Meta Platforms estĂĄ avaliando o uso desses chips. em seus prĂłprios centros de dados, o que expandiria ainda mais a influĂȘncia do Google no ecossistema da computação de IA.
Analistas de empresas como a DA Davidson estimam que as divisĂ”es TPU e DeepMindSe fossem separadas como empresas independentes, poderiam atingir uma avaliação combinada prĂłxima de bilhĂ”es de dĂłlaresEsse nĂșmero ilustra a extensĂŁo em que o mercado vĂȘ potencial na combinação de hardware especĂfico, modelos de ponta e capacidade de computação em larga escala.
Essa abordagem estå alinhada com a interpretação de empresas de consultoria como a Bloomberg Intelligence, que acreditam que A Alphabet estå muito bem posicionada entre os chamados hiperescaladores. Graças à sua capacidade de investir tanto quanto, ou até mais do que, rivais como Microsoft, Amazon, Meta, Apple ou Oracle na construção de centros de dados e redes para IA. A desvantagem, alertam, é que O balanço patrimonial do grupo pode perder parte de sua solidez. até o final do próximo ano, devido ao aumento na recompra de açÔes, dividendos, grandes investimentos relacionados à IA e transaçÔes corporativas.
Para os investidores europeus, essa robustez em infraestrutura se traduz em uma presença crescente da Alphabet em portfĂłlios que buscam exposição Ă economia da IA, tanto por meio de Ăndices globais quanto de fundos focados em robĂłtica, automação ou tecnologia de prĂłxima geração.
Waymo e outras empresas: além do mecanismo de busca e da publicidade
O sucesso da Alphabet nĂŁo se limita ao seu mecanismo de busca ou serviços em nuvem. A empresa tambĂ©m estĂĄ investindo agressivamente em outros projetos que podem impulsionar sua avaliação futura e diversificar suas fontes de receita. Um excelente exemplo disso Ă© Waymo, sua subsidiĂĄria de veĂculos autĂŽnomos, que se tornou um dos principais nomes no mercado americano. robotĂĄxis.
De acordo com diversos relatos, A Waymo estaria buscando levantar mais de US$ 15.000 bilhĂ”es em uma nova rodada de financiamento., com uma avaliação potencial de atĂ© 110.000 milhĂ”es de dĂłlaresEmbora ainda seja um negĂłcio em desenvolvimento com considerĂĄveis ââdesafios regulatĂłrios, os investidores o veem como um acrĂ©scimo estratĂ©gico de longo prazo dentro do conglomerado Alphabet.
Entretanto, os indicadores financeiros tradicionais tambĂ©m corroboram essa ideia. terceiro trimestre No Ășltimo ano fiscal divulgado, a empresa controladora do Google registrou um lucro de 34.979 milhĂ”es de dĂłlares, o que representa um aumento 33% A/AAs receitas foram em torno de 102.346 milhĂ”es, com um aumento de 16% em relação ao mesmo perĂodo do ano anterior.
Essa tensão entre negócios consolidados e apostas futuras é um dos elementos que os gestores europeus mais valorizam ao tomar decisÔes. decidir sua exposição à Alphabet em fundos globaisA combinação de publicidade digital, computação em nuvem, chips proprietårios, IA de propósito geral e projetos como o Waymo cria um perfil diversificado de grupo tecnológico que se encaixa bem em estratégias de longo prazo.
Em comparação com empresas mais dependentes de um Ășnico produto ou segmento, a empresa controladora do Google aparece em muitas anĂĄlises como uma das potenciais grandes vencedoras do mercado. economia da inteligĂȘncia artificial, tanto nos Estados Unidos quanto em outros mercados avançados, incluindo o mercado europeu.
Apple: bons resultados, mas dĂșvidas sobre a inteligĂȘncia artificial.
Embora a Alphabet esteja acumulando manchetes positivas, A Apple estĂĄ atravessando um perĂodo mais complicado em termos de percepção do mercado de açÔes.A empresa continua a gerar lucros significativos e mantĂ©m uma base de usuĂĄrios fiĂ©is dentro de seu ecossistema, mas o mercado estĂĄ começando a exigir mais dela no campo da inteligĂȘncia artificial.
Na sua quarto trimestre fiscal de 2025A Apple apresentou relatos sĂłlidos: um lucro lĂquido de 27.466 milhĂ”es de dĂłlares, quase um 87% mais do que no mesmo perĂodo do ano anterior, e receita de 102.466 milhĂ”es, com crescimento anual prĂłximo de 8%. Ainda assim, Suas açÔes subiram apenas cerca de 9% no ano como um todo., um desempenho abaixo da mĂ©dia do mercado e muito aquĂ©m do desempenho da Alphabet.
Grande parte dessa diferença se explica por sensação de que a Apple tem Cheguei tarde Ă explosĂŁo da IA generativoA tĂŁo aguardada grande reformulação da Siri, com recursos verdadeiramente avançados e conversacionais, foi adiada e agora estĂĄ prevista para... 2026 como uma data estimada para um lançamento mais ambicioso. Enquanto isso, os concorrentes jĂĄ estĂŁo apresentando assistentes muito mais visĂveis e presentes no dia a dia dos usuĂĄrios.
As principais empresas de anĂĄlise tĂȘm reduziu suas expectativas para o crescimento da Apple.aludindo Ă dificuldade de encontrar novos motores de expansĂŁo e de alimentar sua inteligĂȘncia artificial em um catĂĄlogo de hardware que, para muitos consumidores, Ă percebido como sendo mais do mesmo em excesso.O iPhone continua a vender muito bem, mas as novas geraçÔes introduzem alteraçÔes que alguns utilizadores consideram insuficientes para justificar uma elevada taxa de substituição.
Esse cenĂĄrio Ă© ainda mais complicado por fatores externos, como TensĂ”es geopolĂticas com a China e a necessidade de diversificar a produção em direção a outros paĂses. Essas mudanças envolvem custos adicionais que podem pressionar as margens de lucro e complicar ainda mais a tarefa de convencer os investidores de que a Apple continua sendo a aposta mais atraente do setor.
Do ponto de vista dos mercados europeus, a Apple continua sendo uma ação fundamental em Ăndices e muitos fundos globais, mas A narrativa dominante jĂĄ nĂŁo Ă© a de um crescimento imparĂĄvel.Ela vem sendo cada vez mais comparada a uma empresa madura e altamente lucrativa, mas que Corre o risco de ficar para trĂĄs na corrida que agora dita o ritmo: a inteligĂȘncia artificial..
O novo mapa do poder tecnológico: Nvidia na liderança, Alphabet como alternativa.
A disputa entre Alphabet e Apple pelo segundo lugar ocorre em um contexto onde A Nvidia continua sendo, sem dĂșvida, a empresa mais valiosa do mundo.A fabricante de chips de IA tem uma capitalização de mercado prĂłxima de US$ 4,5-4,6 trilhĂ”es, o que o coloca aproximadamente um 18% acima do valor da Alphabet.
Dentro do grupo de grandes empresas de tecnologia dos EUA, as chamadas Sete MagnĂficos, folhas de fotografia atuais A Nvidia ficou em primeiro lugar, seguida pela Alphabet e pela Apple.Mais atrĂĄs estĂŁo A Microsoft, com pouco mais de 3,5 trilhĂ”es de dĂłlares., A Amazon estĂĄ com uma receita em torno de 2,6 bilhĂ”es., Meta de cerca de 1,6 bilhĂŁo y A Tesla estĂĄ avaliada em cerca de 1,4 trilhĂŁo.Esta Ășltima Ă© a Ășnica do grupo que, segundo alguns consensos de analistas, nĂŁo apresentaria um claro potencial de valorização no curto prazo.
No caso especĂfico de AlfabetoO consenso reunido por plataformas como a Bloomberg indica que Aproximadamente 88,6% dos especialistas recomendam a compra. o valor, e conferem-lhe um potencial de valorização adicional prĂłximo de 3,7%A Apple, por sua vez, mantĂ©m uma base sĂłlida de seguidores: aproximadamente um 64,5% dos analistas recomendam a compra. e atribuem-lhe um potencial de rentabilidade teĂłrico de cerca de 13,2%, apesar da recente queda no mercado de açÔes.
Para os investidores europeus, esta configuração implica que Qualquer fundo ou Ăndice com forte exposição Ă tecnologia dos EUA. Ă diretamente afetada pela rivalidade entre Alphabet e Apple, bem como pelo domĂnio da Nvidia. A IA estĂĄ se tornando, de fato, o critĂ©rio que reordena as principais posiçÔes em carteiras globais, substituindo outros fatores que durante anos tiveram mais peso, como o hardware puro ou os serviços clĂĄssicos.
Essa mudança nĂŁo significa que os produtos fĂsicos perderam importĂąncia, mas sim que Wall Street e as bolsas de valores europeias estĂŁo agora prestando mais atenção em quem estĂĄ liderando a prĂłxima geração de softwares inteligentes e chips especializados.Nessa ĂĄrea, a Nvidia continua sendo a empresa lĂder, mas a Alphabet estĂĄ emergindo cada vez mais como uma alternativa abrangente, enquanto a Apple luta para provar que consegue acompanhar os tempos.
Embora a diferença para a Nvidia continue grande, o mercado vĂȘ a Alphabet como Um dos poucos atores capazes de desafiar sua fatia no mercado de infraestrutura de IA.Graças Ă s suas TPUs, Ă sua plataforma em nuvem e Ă expansĂŁo da Gemini em todo o seu ecossistema, essa expectativa se reflete no interesse de fundos europeus que buscam exposição direta aos vencedores da revolução da inteligĂȘncia artificial.
Toda essa movimentação no mercado de açÔes pinta um quadro bastante claro: A Alphabet aproveitou a ascensĂŁo da inteligĂȘncia artificial para ultrapassar a Apple. e consolidar sua posição como a segunda maior empresa de tecnologia em valor de mercado, enquanto a Nvidia mantĂ©m sua liderança absoluta. A Apple continua sendo uma gigante com nĂșmeros financeiros muito sĂłlidos, mas a percepção de que estĂĄ ficando para trĂĄs em IA estĂĄ pressionando o preço de suas açÔes. Em um mercado onde investidores, tanto nos Estados Unidos quanto na Europa, estĂŁo de olho em quem domina os modelos, chips e nuvem, a narrativa atual favorece a empresa controladora do Google, que conseguiu traduzir seu investimento em IA em resultados tangĂveis no mercado de açÔes, pelo menos por enquanto.
